InvestmentTalk – ออมเงิน กับ พันธบัตรออมทรัพย์ | Fund Manager Talk

เข้าใจเรื่อง ลงทุน ใน หุ้น กองทุน พันธบัตร และวิเคราะห์ เศรษฐกิจ อย่างง่าย ๆ และเวบบอร์ดเพื่อ นักลงทุนไทย

InvestmentTalk – ออมเงิน กับ พันธบัตรออมทรัพย์

2 September 2009 1,212 views 9 Comments

Written by: FundTalk

หลังจากพันธบัตรไทยเข็มแข็งของกระทรวงการคลังได้รับความสนใจจากนักลงทุนอย่างมากมาย ครั้งนี้ถึงคราวแบงค์ชาติออกพันธบัตรออมทรัพย์กันบ้าง บางท่านอาจสงสัยว่าทำไมแบงค์ชาติต้องกู้เงิน มีเงินไม่พอหรือ ? คำตอบคือ ไม่ใช่ครับ สาเหตุที่แบงค์ชาติตัดสินใจออกพันธบัตรออมทรัพย์ในครั้งนี้ เพราะต้องการให้นักลงทุนมีทางเลือกในการลงทุนที่เพิ่มขึ้น รวมถึงเปิดโอกาสให้สหกรณ์ มูลนิธิ และองค์การสาธารณะที่ไม่มุ่งหวังกำไรได้มีโอกาสลงทุนในพันธบัตรออมทรัพย์ รวมถึงเป็นการปรับสภาพคล่องในตลาดเงินของประเทศให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม

สรุปรายละเอียด พันธบัตรออมทรัพย์ธนาคารแห่งประเทศไทย ปี พ.ศ. 2552 ครั้งที่ 1

วันที่เปิดขาย 3, 4 และ 7 กันยายน 2552 นี้

ปริมาณที่ออก 50,000 ล้านบาท

วงเงินซื้อขั้นต่ำ 50,000 บาทต่อราย

อายุ แบ่งออกเป้น 2 รุ่น อายุ 4 ปี และ 7 ปี

ดอกเบี้ย รุ่น 4 ปี จ่ายดอกเบี้ย 3.5% ต่อปี

รุ่น 7 ปี จ่ายดอกเบี้ยแบบขั้นบันได ปีที่ 1 – 2 ร้อยละ 3, ปีที่ 3 – 4 ร้อยละ 4, ปีที่ 5 – 6 ร้อยละ 5, ปีที่ 7 ร้อยละ 6

ภาษี หักภาษี ณ ที่จ่ายเหมือนการฝากเงิน และลงทุนในพันธบัตรอื่น ๆ

สถานที่จำหน่าย ธนาคารแห่งประเทศไทย และ ธนาคารพาณิชย์ 10 แห่ง

ผลตอบแทนและความน่าลงทุน

ผลตอบแทนของ รุ่น 4 ปี ก่อนภาษีคือ 3.5% หลังหักภาษีอยู่ที่ 2.975%

ตอบแทนของ รุ่น 7 ปี เมื่อคิด IRR ก่อนภาษีอยู่ที่ 4.2% หลังหักภาษีอยู่ที่ 3.58% ( ศึกษาเรื่องการคิด IRR เพื่อหาผลตอบแทนของตราสารหนี้ที่จ่ายคูปองแต่ละปีไม่เท่ากันได้ใน http://fundmanagertalk.com/category/investment/bond/ )

หากเทียบผลตอบแทนกับพันธบัตรรัฐบาลอายุ 4 ปี และ 7 ปี ที่มีขายอยู่ในตลาดรองอยู่ที่ 2.90% และ 3.49% ตามลำดับ (ข้อมูลจากสมาคมตลาดตราสารหนี้ไทยวันที่ 1 ก.ย. 52 เท่ากับว่าพันธบัตรออมทรัพย์ให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล (premium) อยู่ที่ประมาณ 0.60% และ 0.70% ตามลำดับ ซึ่งถือว่าดีกว่าไปซื้อพันธบัตรเองโดยตรงผ่านธนาคารพาณิชย์ (ถ้าเราดูเทียบกับพันธบัตรไทยเข็มแข็งครั้งที่ผ่านมาค่า premium จะอยู่ที่ 1.09% ดีกว่าพันธบัตรออมทรัพย์รุ่นนี้ที่ออกมาพอสมควร)

หากดูจากประมาณการเศรษฐกิจของแบงค์ชาติ มองว่าเศรษฐกิจไทยจะโตเฉลี่ยประมาณ 4% และเงินเฟ้ออยู่ที่เฉลี่ยประมาณ 4.5% ขณะที่วันนี้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 1.25% ผมมองว่าถ้าตัวเลขเศรษฐกิจเป็นไปตามที่แบงค์ชาติประมาณการ มีโอกาสสูงที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายจะปรับขึ้นในปีหน้าหลังจากเศรษฐกิจฟื้นตัว และเมื่อดูจากโครงการไทยเข็มแข็ง 2555 ของรัฐบาลนี้แล้ว เชื่อว่าจะมีพันธบัตรออกมาอีกมากใน 1 – 2 ปีข้างหน้า ดังนั้นคำแนะนำคือการ ทยอยลงทุน โดยแบ่งเงินออมบางส่วนมาซื้อพันธบัตรออมทรัพย์รุ่นนี้ครับ เก็บสภาพคล่องไว้ด้วยอีกส่วนหนึ่ง เพราะของดียังมีอีกเยอะ

พันธบัตรไทยออมทรัพย์เหมาะกับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อย และรู้สึกว่าดอกเบี้ยเงินฝากยังไม่จูงใจ อย่างไรก็ตาม ผมแนะนำให้ศึกษา และกระจายการลงทุนไปยังผลิตภัณฑ์อื่นที่จัดว่าเสี่ยงต่ำเช่นกัน เช่น กองทุนพันธบัตรรัฐบาลเกาหลีใต้อายุ 6 เดือน – 2ปี ผลตอบแทน 2.0 – 3.50% หรือกองทุนที่ลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลของประเทศตะวันออกกลางเช่น กาตาร์ ทีอายุประมาณ 4 – 5 ปี และให้ผลตอบแทนประมาณ 3.5 – 4.0%

คุณ เจษฎา สุขทิศ, CFA. / นามทวิตเตอร์ @FundTalk ผู้ก่อตั้ง FundManagerTalk.com ปัจจุบันเป็น Senior Fund Manager ที่ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน ไทยพาณิชย์ จำกัด (”SCBAM”) คุณ เจษฎา เรียนจบ ป.ตรี ด้านเศรษฐศาสตร์ที่ ม.ธรรมศาสตร์ และ ป.โท ด้านเศรษฐศาสตร์ธุรกิจ ที่ จุฬาฯ คุณ เจษฎา ได้เริ่มทำงานด้านบริหารเงินลงทุนในปี 2545 กับ บลจ. ยูโอบี (”UOBAM”) … ต่อมาในปี 2548 คุณ เจษฎา ได้ย้ายไปเป็นผู้จัดการกองทุนสังกัด บลจ. อยุธยา เจเอฟ (”AJF”) ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ JPMorgan Asset Management โดยปัจจุบันได้เปลี่ยนชื่อมาเป็น บลจ. อยุธยา (“AYF”) … และในปี 2554 คุณ เจษฎา ก็ได้ย้ายไปสังกัดอยู่ค่าย SCBAM ในตำแหน่งผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายการลงทุนตราสารหนี้และบริหารเงิน คุณ เจษฎา มีงานอดิเรก คือการทำร้าน “La Lune Bar & Restaurant” ร่วมกับเพื่อน และการเขียนบทความ /บล็อก เกี่ยวกับการลงทุน Read more from this author

9 Comments »

BeLoved said:

ขอบคุณสำหรับข้อเสนอแนะค่ะ อ่านแล้วทำให้รู้สึกว่าต้องไปปรับการลงทุนของตัวเองตามความเสี่ยงที่ต้องการซะแล้ว

BeLoved( Quote )

[Reply]

# 3 September 2009 at 10:21

BeLoved said:

thank u for your suggestion.. i may have to adjust my port. after reading this.

BeLoved( Quote )

[Reply]

# 3 September 2009 at 10:23

FundTalk (author) said:

ขายดีเกินคาดจริง ๆ

ธนาคารแห่งประเทศไทย(ธปท.) สรุปยอดการจำหน่ายพันธบัตรออมทรัพย์ของ ธปท.ปี 52 ครั้งที่ 1 ซึ่งจำหน่ายในระหว่างวันที่ 3-7 ก.ย.52 พบว่ามียอดจำหน่ายรวม 130,685.47 ล้านบาท แบ่งเป็น พันธบัตรอายุ 4 ปี ประมาณ 40% และพันธบัตรอายุ 4 ปี ประมาณ 60% ทั้งนี้ มีผู้สนใจซื้อพันธบัตรประมาณ 60,000 ราย เฉลี่ยรายละประมาณ 2 ล้านบาท

FundTalk( Quote )

[Reply]

# 8 September 2009 at 08:48

The Hee said:

ขอบคุณสำหรับข้อมูลครับ

ผมก็ไปซื้อเช่นกันครับ ซื้อขั้นต่ำของแต่ละรุ่นเลยเพราะเบี้ยน้อย เหตุผลที่ซื้อเพราะว่า…

1. ผลตอบแทนพอร์ตสินทรัพย์สภาพคล่องต่ำผมมันต่ำแทบติดดินเลย เลยต้องพยายามหาทางshiftผลตอบแทนขึ้นโดยเอาเงินมาบางส่วนมาซื้อเพื่อshiftผลตอบแทนขึ้นมา ถ้าเฉลี่ยคงได้ที่ประมาณ2.2-2.5%ต่อปี(เฉพาะสินทรัพย์สภาพคล่องต่ำนะครับ ไม่รวมพอร์ตหุ้นและพอร์ตการลงทุนต่างๆ เพราะว่าบันทึกแยกกันเลยสามารถดูperformanceแยกได้ แหะๆ)

2. เขาว่ากันว่าพันธบัตรนี้เอาไปค้ำประกันได้(แต่ยังไม่เคยลองทำ เพราะเพิ่งเคยซื้อครั้งแรก)

3. เอาไว้ไปขอแฟนแต่งงานครับ ถือพันธบัตรไป ชื่อของเราแม่ยายเอาไปไม่ได้ 555+(แต่ผมยังหาแฟนไม่ได้เลย ยังแอบสงสัยว่าจะได้แต่งงานก่อนหรือพันธบัตรจะครบdueก่อนกันแน่)

The Hee( Quote )

[Reply]

# 11 September 2009 at 12:26